離岸人民幣穩(wěn)定幣亞元ACU將改變亞洲貨幣結算體系

穩(wěn)定幣永遠都是加密數(shù)字貨幣世界的熱點,基于人民幣的穩(wěn)定幣更是牽動著每一個中國幣民的心,因為這涉及到中國政府對加密數(shù)字貨幣監(jiān)管的態(tài)度,更是指引著市場敏感政策的風向。

中國央行的加密數(shù)字貨幣一直在通過各種渠道吹風,但是都是只聽雷聲不見雨點,始終屬于蓄勢的階段。但是,2019年的春節(jié)剛過,香港又傳來了關于人民幣穩(wěn)定幣的最新消息,一個全新的人民幣穩(wěn)定幣在2019年2月在香港灣仔神秘現(xiàn)世,它同時還有一個非常響亮的名字,叫做亞元ACU,而亞元ACU的出現(xiàn)必將改變亞洲貨幣結算體系!

2019年2月20日,亞洲數(shù)字貨幣有限公司(Asia Digital Currency Limited)在香港灣仔區(qū)正式掛牌成立,并將推出基于離岸人民幣的數(shù)字貨幣穩(wěn)定幣——亞元ACU,其可實時結算,并極大地降低交易成本。亞元ACU在審計機構參與下,以離岸人民幣作為結算標準,按照離岸人民幣1:1進行兌付。

市場上雖然已經(jīng)出了各式各樣的錨定法定貨幣的穩(wěn)定幣,但是都不同程度上存在顯著的設計缺陷,缺乏同時把合規(guī)監(jiān)管、透明度、審計、去中心化這些核心要素結合起來的機制。

市場上的穩(wěn)定幣普遍存在審計不透明、波動率高、手續(xù)費高、安全性低、交易確認速度慢等特點,市場需要更加完善的穩(wěn)定數(shù)字貨幣體系,而亞元ACU正是在這種背景下在香港推出的。

縱觀全球金融市場的格局,香港作為活躍的國際中心,正處于連接亞洲特別是中國這個快速發(fā)展的市場、與歐美金融市場的紐帶地位,成為國際金融體系中的活躍一環(huán),而亞元ACU在香港的推出正是出于改變亞洲貨幣結算體系的初衷!

亞元ACU創(chuàng)造性地通過多層次、多機制、多幣種的三維貨幣模型的貨幣運行體系,搭建立體的、去中心化的穩(wěn)定貨幣體系,突破單維度貨幣模型的蒙代爾貨幣三元悖論限制,實現(xiàn)匯率穩(wěn)定和自由流動的同時,能夠保持足夠的貨幣政策獨立性,避免市場其他穩(wěn)定幣存在的各種問題。

實際上,發(fā)行離岸人民幣穩(wěn)定幣亞元ACU早在40多年前就有了堅實的理論基礎。

上個世紀70年代,美國經(jīng)濟發(fā)生了嚴重衰退和通貨膨脹,著名的經(jīng)濟學家,諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者哈耶克提出了一個解決由政府引發(fā)的通貨膨脹及其相關問題的辦法:允許發(fā)行私人的,不可贖回的貨幣來與法幣進行競爭,也就是私人貨幣計劃。

哈耶克認為,私人貨幣可以促進多幣種競爭,從而產(chǎn)生眾多優(yōu)良貨幣種類供人們使用。但因為受制于當時的技術環(huán)境,在線校驗都還非常遙遠,他也承認無法解決私人貨幣存在通貨膨脹的問題。

近期,美國經(jīng)濟研究所健全貨幣項目主任威廉·路德在其文章寫到:在很多方面,比特幣和加密數(shù)字貨幣市場可以說已經(jīng)實現(xiàn)了哈耶克的愿景?;趨^(qū)塊鏈的加密數(shù)字貨幣基本上解決了私人貨幣通貨膨脹的問題,因為它們擁有固定的、無法由單個參與者改變的貨幣發(fā)行計劃的性質。

但由于市場的波動性,同等數(shù)量的比特幣在今天和明天的購買力可能會有很大的差別,大多數(shù)加密貨幣目前都不具備“穩(wěn)定的購買力”?;诖?,穩(wěn)定幣誕生。而最早的穩(wěn)定幣是 2014 年 Bitfinex 組建的泰德公司(Tether Limited)發(fā)行的 USDT,此后陸陸續(xù)續(xù)誕生了上千種不同類型的穩(wěn)定幣。

實際上,許多國家都在積極研究錨定本國法定貨幣的加密數(shù)字貨幣。而這種法定數(shù)字貨幣,就是一種穩(wěn)定幣。據(jù)統(tǒng)計,截止目前超過十七個國家的中央銀行已發(fā)行或正在考慮發(fā)行法定數(shù)字貨幣,而亞洲和北歐地區(qū)處于領先地位。

在亞洲,泰國中央銀行2018年宣布將推出茵他儂(Inthanon),旨在利用區(qū)塊鏈技術改善服務并降低運營成本,并且加強金融系統(tǒng)安全性。而韓國首爾計劃發(fā)行S-coin加密貨幣,用于資助公共福利項目或補償私人承包商。柬埔寨中央銀行正在利用超級賬本Iroha,通過使用區(qū)塊鏈技術開發(fā)銀行同業(yè)支付解決方案。

印度儲備銀行(RBI)宣布正在考慮發(fā)行自己的中央銀行數(shù)字貨幣(CBDC)。伊朗正在由國家郵政銀行探討發(fā)行基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣為基礎的首個數(shù)字貨幣。土耳其也準備開發(fā)由創(chuàng)建一種名為“土耳其幣(Turkcoin)”的國家控制、管理的“國家比特幣”。

在歐洲,瑞典央行將與IOTA合作推出國家數(shù)字貨幣E-Krona,主要用于消費者、企業(yè)和政府級機構之間的小額交易。愛沙尼亞就首次提出“estcoin”這一概念,積極推進發(fā)行國家數(shù)字貨幣estcoin計劃。

俄羅斯總統(tǒng)普京曾宣布俄羅斯將發(fā)行官方數(shù)字貨幣“Cryp to Ruble”。波蘭正在開發(fā)波蘭國家數(shù)字貨幣“數(shù)字茲羅提”——dPLN。挪威央行(Norges)正在研究發(fā)行CBDC(央行數(shù)字貨幣)是否能為客戶帶來好處。

但是,國家發(fā)行的法定數(shù)字貨幣影響深度和廣度遠超于私人發(fā)行的加密數(shù)字貨幣,稍有不慎,可能會產(chǎn)生弊大于利的反作用。英國央行曾經(jīng)是研究法定數(shù)字貨幣的領跑者,也計劃發(fā)行RSCoin,然而卻于2018年初宣布放棄國家數(shù)字貨幣計劃,主要是擔心影響現(xiàn)有金融體系。

委內(nèi)瑞拉為拯救國內(nèi)復雜的經(jīng)濟與政治局勢,成為全球首個發(fā)行數(shù)字貨幣Petro的國家,該國希望借助區(qū)塊鏈技術尋求本國經(jīng)濟與國際地位飛躍,但這個愿望似乎沒有成功實現(xiàn),實際流通效果并不理想。中國央行上海總部王同益在2018年10月發(fā)表《穩(wěn)定幣的影響及其發(fā)展趨勢研究》一文中稱:推出法定數(shù)字貨幣是一項極其復雜的系統(tǒng)工程,估計難以在3年甚至5年內(nèi)正式推出。

各國央行由于謹慎態(tài)度和高試錯成本的原因,產(chǎn)生了研究和觀望等待的真空期,給了諸如摩根大通幣(JPM Coin),亞元ACU等充分發(fā)揮和參與競爭的機會。

更有坊間傳聞,美國紐約金融服務局的批準,由紐約信托公司 Gemini、區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司Paxos發(fā)行錨定美元的穩(wěn)定幣GUSD 和PAX,很可能是美國政府借用商業(yè)機構發(fā)行美元數(shù)字貨幣的一次試水,未來美國可以通過發(fā)行“數(shù)字美元”的方式,憑借美元的強勢地位,更加方便快捷地向全球各國收取鑄幣稅。

在中國,政府于2018年4月出臺《關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》,隨后5月,海南一家名為“迎澳電子競技(海南)有限公司”的企業(yè),經(jīng)營范圍里赫然出現(xiàn)“數(shù)字貨幣兌換及結算服務”,而且該公司還涉及“區(qū)塊鏈技術的研發(fā)、銷售及服務”。由此可見,作為全球第一、第二經(jīng)濟體的美國和中國,在該領域的競爭表面上看似風平浪靜,實則暗潮涌動。

亞元ACU,最早是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主、被譽為“歐元之父”的羅伯特·蒙代爾(Roberta Mundell)提出的一個貨幣構想。他在2001年的上海APEC會議期間預言:“未來10年,世界將出現(xiàn)三大貨幣區(qū),即歐元區(qū)、美元區(qū)和亞洲貨幣區(qū)(亞元區(qū))。

在全球性貨幣缺少的情況下,亞洲或者亞太地區(qū)建立一個統(tǒng)一貨幣是大勢所趨?!彼倪@一論斷為亞元區(qū)的建立帶來了生機勃勃的希望。但是亞洲地區(qū)的經(jīng)濟復雜性,使得亞元這一構想很難實現(xiàn)。

亞洲的情況和當時的歐洲有所不同,亞洲的經(jīng)濟發(fā)展不平衡,地區(qū)和經(jīng)濟差距較大,一體化進程較低,亞元ACU的發(fā)展也是一波三折,自從2006年亞洲開發(fā)銀行提出了亞元ACU的整體方案之后,后續(xù)亞元ACU一直沒有了更為明朗的消息,直到2019年2月,亞元ACU在中國香港重現(xiàn),不過出現(xiàn)的形式則由傳統(tǒng)的貨幣變成了加密數(shù)字貨幣,成為了加密數(shù)字貨幣人民幣穩(wěn)定幣。

目前,穩(wěn)定幣市場普遍存在審計不透明、波動率高、手續(xù)費高、安全性低、交易確認速度慢等特點,亞元ACU就是針對這樣的痛點而建立的。

香港作為全球最重要的國際性金融市場之一,無論是金融創(chuàng)新,還是金融開放,都走在了世界前列,那位于香港的亞洲數(shù)字貨幣有限公司布局亞元ACU將如何改變現(xiàn)有的結算體系,產(chǎn)生深遠的影響和意義呢?

第一,對賬戶體系帶來重大影響?;谝蕴籈RC2.0打造的亞元ACU是一個分布式賬簿,每一個參與者均可以負責賬簿的維護,并且沒有中心機構對交易進行管理。

這與現(xiàn)在的個人存款必須要對應在銀行賬戶中存在重大結構性差異,勢必對銀行賬戶體系造成重大影響。截止目前,以太坊在全球擁有超過9000的節(jié)點,共同維護以太坊系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性。

第二,提高國際結算效率,降低結算成本。傳統(tǒng)支付結算方式受時間,空間限制比較多,流程比較復雜,手續(xù)費較高,國際結算往往需要一天以上的時間。通過亞元ACU的金融交易,可以實現(xiàn)點對點的實時結算,從登記、交易、支付、結算和清算一步完成。這極大地提高了支付效率,降低了交易手續(xù)費,尤其是在跨境支付方面,免除了傳統(tǒng)的層層代理開戶的復雜清算流程,減少在途資金風險。

亞元ACU支持逐筆實時的全額交收,支付網(wǎng)絡可以實現(xiàn)7×24小時運轉,大大縮短了結算時間和交易成本?;ㄆ煦y行首席技術官曾經(jīng)表示,區(qū)塊鏈使供應鏈管理成本節(jié)省超70%。

第三,構建更加開放的支付環(huán)境。在之前的銀行體系中,每個銀行都會支付系統(tǒng)打造專用的網(wǎng)絡,這些網(wǎng)絡獨立運行,互不相通,如果發(fā)生跨行交易,就需要通過央行建立專有線路實現(xiàn)。

區(qū)塊鏈技術打造的亞元ACU,依靠統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)基礎協(xié)議,打破傳統(tǒng)跨行交易間的技術壁壘,可以實現(xiàn)支付系統(tǒng)的全面互通互聯(lián),使得整個支付環(huán)境更加開放,也極大地降低了系統(tǒng)的擴展成本。

第四,為支付監(jiān)管提供了有力手段。隨著互聯(lián)網(wǎng)支付的興起,支付監(jiān)管面臨重大挑戰(zhàn),太多支付行為得不到有效監(jiān)管。區(qū)塊鏈技術的不可篡改、可追溯的特性,為風險監(jiān)測和防控提供了強有力的支持。亞元ACU將著力打造一套符合全球監(jiān)管、透明的支付系統(tǒng),能夠及時發(fā)現(xiàn)異常交易,提高支付活動的透明度和可追溯性。

第五,改變傳統(tǒng)的信用機制。傳統(tǒng)支付系統(tǒng)依靠中心化的中介機構實現(xiàn)信任機制,而區(qū)塊鏈技術2.0實現(xiàn)了一種可編程的,達條件可以自動觸發(fā)完成支付的智能合約,這種智能合約的發(fā)展會使得擔保支付、代理支付等中介環(huán)節(jié)的消失。而亞元ACU則會在此基礎上支持更多智能支付場景的應用。

第六,強化了“貨幣信譽”?;ヂ?lián)網(wǎng)技術可以保證數(shù)字貨幣不被濫發(fā),保證數(shù)字貨幣諸如“亞元ACU”的發(fā)行量限定在一定數(shù)量內(nèi),保持一種供不應求的狀態(tài),一定程度上強化了“貨幣信譽”,促成了數(shù)字貨幣價格長期堅挺。

第七,重構全球密碼經(jīng)濟。以亞元ACU為結算貨幣的金融結算系統(tǒng)的形成,不僅對傳統(tǒng)貨幣結算體系帶來沖擊,也將對以國際結算為主要功能的密碼貨幣(如瑞波Ripple,恒星Stellar和小區(qū)塊BTC主鏈)帶來重大挑戰(zhàn)。

第八,促進亞洲經(jīng)濟一體化。亞洲經(jīng)濟尋求一體化,最基礎的一定是要逐步實現(xiàn)貨幣的一體化,但現(xiàn)在各個國家和地區(qū)發(fā)行的法幣都有各種情況的限制,很難在不同國家和地區(qū)自由流動,就算人民幣的國際化也是一波三折,但是數(shù)字加密貨幣天然得具有跨越國境線的流動性,可以很好得為經(jīng)濟一體化進行有力的補充。

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